普洱茶升值的核心是越陈越香，普洱茶投资市场的形成也是根据这一基本理论。在这一体系下，对于同一山头同一品牌具有投资价值的普洱茶来说，新茶价格应该远远低于同款转化优良的老茶价格。但是实际上在今年行情最好的时候，很多新茶价格都比原料接近的老茶价格贵出许多。

    新茶价格屡创新高主要是因为原料价格居高不下，市场行情大好的时候茶商为了赚取更多的钱就会收购更多的原料。有了这样的刚性需求，茶商之间互相抬价，就会使得原料价格继续上涨，接着成品茶价格就会跟着上涨。当这样的情况重复多次之后，新茶价格高于老茶价格这一违背市场行情的现象就会出现。

    很多行业内从业人员意识不到这个问题的严重性：所有人都是逐利的，文化程度普遍较低的茶农更是如此。在茶商重资收茶的时候，茶农采茶的积极性就会大大提高，过度采摘的问题立即出现。茶价上升，产品质量下滑，消费者又不是傻子。尤其是现在普洱茶产品种类非常丰富，同一山头的产品做纵向对比立即分出高下。紧接着就是产品滞销，普洱茶市场行情急转直下，进入所谓的“寒冬”。

    2014年春季原料的炒作是非常离谱的：我以04年大白菜班章珍藏青饼为参考对象来说明老班章毛茶价格炒作的离谱程度。在今年4月份的时候。04年大白菜班章珍藏青饼散片价格约为2万5千元左右一饼。在04年的时候，这样一片新茶大约为50元左右一饼。10年的时间，升值约500倍。而04年的时候老班章毛茶的价格约为15元左右一公斤。今年4月份老班章毛茶最高峰约为8000元/公斤，升值约为533倍。这也就是说，经过10年的陈化，一饼老班章老茶的价格还没有老班章当年毛茶贵，陈化价值为负。

    如果这样的情况持续很久，那就说明普洱茶越陈越香是谬论，普洱茶就应该做新茶，新茶才有价值。而这与实际情况完全相反，谁都知道转化优异的老茶要比新茶的价格高出许多。所以，一旦这样的情况出现，市场就会自然进入冬季，这一切的始作俑者就是原料的过度炒作。