作为长链有机酸大家庭的一员，棕榈酸一般常见于分解反应，比如落叶树木等植物纤维落到泥土里后，会慢慢被自然分解，在一系列的化学反应后就会产生棕榈酸。
一般来说，普洱的药香是这样诞生的：糖苷类活性物质丰富→微生物活动活跃→分解的叶底纤维增加→产生的棕榈酸物质变多→普洱的药香渐现。这个反应链也能反应出一个现象：糖苷类和纤维素含量较多的粗老料普洱茶，更容易产生药香。
观点一认为樟香与烟味有莫大的联系，本身有烟味的普洱茶在漫长的陈放中，饼体的烟味会慢慢地被新产生的陈味所包裹。烟焦油和陈味相互交融，彼此影响，就会转化出一种新的味道——樟香。而很多有樟香的茶品也会带烟香，符合这一观点的看法。
在云南的各大茶园中，广泛生长着高大的樟树林，得益于得天独厚的自然环境，这些樟树能生长到二十丈的高度。而遮天蔽日的树荫，正好为喜湿的普洱茶树，提供了良好的生长环境，在这种长达数十年的共生关系中，樟树的独特气息会与普洱茶树相互交融，进而形成樟香。
说完药香和樟香，我们再来看看最神秘的参香，有说法认为参香其实是药香的一个变种，这是因为参香和药香的产生条件十分相似，都是因为陈放转化时的微生物活动。与药香不同的是，参香不仅有棕榈酸参与，还有金合欢烯等物质的参与。
而奇怪的是，人参香只出现在港台老茶上，而云南省茶司留存下来的一些原产地仓储，却始终没有出“参香”，为了探寻答案，此前业内曾有人发起过研究，发现港台回流的“八八青”有参香，而储藏在云南的相同批次7542却没有。
因此，也有一部分认为参香不是普洱茶自然产生的，而是沾染了人参的香气，并给出了自己的观点：香港以前是普洱茶最重要的外销市场和集散地，批发茶叶利润不高，很多港商在做普洱茶生意的同时也兼做中药材贸易，其中人参占了很大比重，普洱茶吸附性强，人参又会挥发油类物质，久而久之，就形成了独特的“人参香”。
据传，当年香港普洱茶界还有一种存茶法，将鲜人参整根或切片放置在普洱茶中，密闭20～30天，即可为给普洱“老茶”打上一个特殊的“参香标记”。好在，这种外来的“人参香“并不会破坏普洱茶的本味，一是因为普洱茶和人参置换的量很少，影响不大，人参的药用功能也无法明显体现在普洱茶上。
